股权现金流量模型的应用的注册会计师考试知识点

　　主要是确定三因素：预测期，折现率，股权现金流量

　　预测期和折现率容易判断，主要是股权现金流量的计算。

　　1.如果题目给出负债占投资资本的'比率，那一般要用公式：股权现金流量=净利润-实体净投资×（1-负债率）

　　实体净投资=经营营运资本增加+净经营长期资产增加，增加值分别用后一年－前一年=经营营运资本增加+净经营长期资本总投资－折旧摊销

　　然后各个数据都能确定了，利用适用的折现率折现，加总。

　　2.如果题目给出的折现率不是股权资本成本，而是加权平均资本成本

　　那可能就要通过：股权价值=实体价值－债务价值，间接求得。

　　债务价值一般用账面价值，再看实体价值的确定。

　　实体价值是实体现金流量根据加权平均资本成本的折现

　　实体现金流量=税后经营利润－本期净投资

　　本期净投资=经营营运资本增加+净经营长期资产增加

　　大体思路是这样，再根据题目中给定的增长率等条件，可求得。

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