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证券从业资格《投资分析》模拟测试题
在日复一日的学习、工作生活中，我们都离不开试题，借助试题可以更好地考查参试者所掌握的知识和技能。你所见过的试题是什么样的呢？下面是小编帮大家整理的证券从业资格《投资分析》模拟测试题，欢迎大家借鉴与参考，希望对大家有所帮助。
证券从业资格《投资分析》模拟测试题1
一、单项选择题(以下各小题所给出的4个选项中，只有1个选项最符合题目要求，请选出正确的选项)
1.完全正相关的条件下，由证券A与证券B构成的组合线是连接这两点的( )。
A.直线
B.向左弯曲的曲线
C.折线
D.向右弯曲的曲线
2.完全正相关的证券A和证券B，其中证券A的期望收益率为20%，证券B的期望收益率为5%。如果投资证券A、证券B的比例分别为70%和30%，则证券组合的期望收益率为( )。
A.5%
B.20%
C.15.5%
D.11.5%
3.一个只关心风险的投资者将选取( )作为最佳组合。
A.最小方差
B.最大方差
C.最大收益率
D.最小收益率
4.关于β系数，下列说法错误的是( )。
A.β系数是由时间创造的
B.β系数是衡量证券承担系统风险水平的指数
C.β系数的绝对值数值越小，表明证券承担的系统风险越小
D.β系数反映证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性
5.与市场组合的夏普指数相比。一个高的夏普指数表明( )。
A.该组合位于市场线上方，该管理者比市场经营得差
B.该组合位于市场线上方，该管理者比市场经营得好
C.该组合位于市场线下方，该管理者比市场经营得差
D.该组合位于市场线下方，该管理者比市场经营得好
6.关于最优证券组合，下列说法正确的是( )。
A.最优证券组合是收益最大的组合
B.最优证券组合是效率最高的组合
C.最优组合是无差异曲线与有效边界的交点所表示的组合
D.相较于其他有效组合，最优证券组合所在的无差异曲线的位置最高
7.下列因素中，与久期之间呈相同关系的是( )。
A.票面利率
B.到期期限
C.市场利率
D.到期收益率
8.下列选项中，不属于投资者在构建证券投资组合时需要注意的问题是( )。
A.投资目标选择
B.个别证券选择
C.投资时机选择
D.投资多元化
9.假设某投资者2010年1月31日买入某公司股票每股价格2.6元，2011年1月30日卖出价格为3.5元，其间获得每股税后红利0.4元，不计其他费用，该投资者的投资收益率为( )。
A.15.38%
B.34.62%
C.37.14%
D.50%
10.提出套利定价理论的是( )。
A.夏普
B.特雷诺
C.理查德罗尔
D.史蒂夫罗斯
二、多项选择题(以下各小题所给出的4个选项中，有2个或2个以上选项符合题目要求，请选出正确的选项)
1.资本资产定价模型主要用于( )。
A.资产估值
B.资金成本预算
C.资源配置
D.风险管理
2.关于β系数，下列说法正确的是( )。
A.β系数是衡量证券承担非系统风险水平的指数
B.β系数反映了证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性
C.β系数的绝对值越大，表明证券承担的系统风险越大
D.β系数的绝对值越大，表明证券承担的系统风险越小
3.所谓套利组合，是指满足( )条件的证券组合。
A.组合中各种证券的权数和为0
B.组合中因素灵敏度系数为0
C.组合具有正的期望收益率
D.组合中的期望收益率方差为0
4.进行被动管理时建立债券组合的目的是为了达到某种设定基准，根据这种设定基准，被动管理可以分为( )。
A.单一支付负债下的免疫策略
B.水平分析法
C.多重支付负债下的免疫策略
D.骑乘收益率曲线
5.套期保值之所以能够规避价格风险，是因为期货市场上( )。
A.同品种的期货价格走势与现货价格走势一致
B.不同品种的期货价格走势与现货价格走势一致
C.随着期货合约到期日的临近，现货与期货趋向一致
D.在大部分的交易时间里，现货价格与期货价格有差价
6.关于久期的性质，下列说法正确的有( )。
A.久期与息票利率成相反的关系，息票率越高，久期越短
B.债券的到期期限越长，久期也越长
C.久期与到期收益率之间呈相反的关系，到期收益率越大，久期越小
D.多只债券的组合久期等于各只债券久期的算术平均
7.要使一种债券组合的目标价值免受市场利率的影响，就必须( )。
A.选择久期等于偿债期的债券
B.选择久期大于偿债期的债券
C.使得初始投资额等于未来债务的现值
D.使得初始投资额大于未来债务的现值
8.追求市场平均收益水平的机构投资者会选择( )。
A.市场指数基金
B.指数化型证券组合
C.主动管理
D.被动管理
9.下列关于最优证券组合，说法正确的是( )。
A.最优证券组合是能给投资者带来最高收益的组合
B.最优证券组合肯定在有效边界上
C.最优证券组合所在的无差异曲线的位置最高
D.最优证券组合是无差异曲线簇与有效边界的切点所表示的组合
10.在证券组合理论中，投资者的共同偏好规则是指( )。
A.投资者总是选择期望收益率高的组合
B.投资者总是选择估计期望率方差小的组合
C.如果两种证券组合具有相同的期望收益率和不同的收益率方差，那么投资者会选择方差较小的组合
D.如果两种证券组合具有不同的期望收益率和相同的收益率方差，那么投资者会选择收益率高的组合
三、判断题(判断以下各小题的对错，正确的填A，错误的填B)
1.采用现金流匹配法建立的资产组合不存在再投资风险、利率风险。( )
2.评价证券组合业绩应本着“组合收益最大化”的基本原则。( )
3.使用詹森指数、特雷诺指数以及夏普指数评价组合业绩时，需要考虑计算指数的样本选择。( )
4.据估测，采用资产免疫方法建立的资产组合的成本比采用现金流匹配法的成本要高出3%—7%。( )
5.资本市场线揭示了有效组合的收益和风险之间的均衡关系。( )
6.如果证券组合的詹森指数为负，则其位于证券市场线的上方，绩效不好。( )
7.组合管理强调投资的收益目标应与风险的承受能力相适应。( )
8.资本资产定价模型理论认为，只要任何一个投资者不能通过套利获得收益，那么期望收益率一定与风险相联系。( )
9.将公司债和债券指数两点用直线连接起来，得到债券市场线。( )
10.1952年，哈理马柯威茨发表了一篇题为《证券组合选择》的论文，标志着现代证券组合理论的开端。( )
参考答案及解析
一、单项选择题
1.A
[解析]在完全正相关的条件下，相关系数为1。期望收益率和标准差之间也是线性关系，所以证券A与证券B构成的组合线是连接这两点的直线。
2.C
[解析]证券组合的期望收益率为：20%×70%+5%×30%=15.5%。
3.A
[解析]最优证券组合是指所有有效组合中获取最大满意程度的组合，不同投资者的风险偏好不同，则其获得的最佳证券组合也不同，一个只关心风险的投资者将选取最小方差作为最佳组合。
4.A
[解析]无风险利率是由时间创造的，是对放弃即期消费的补偿。β系数是衡量某证券价格相对整个市场波动的系数，所以A选项说法错误。
5.B
[解析]夏普指数等于证券组合的风险溢价除以标准差，是连接证券组合与无风险资产的直线的斜率。与市场组合的夏普指数相比，一个高的夏普指数表明该管理者比市场经营得好，该组合位于资本市场线上方。
6.D
[解析]特定投资者在有效组合中选择自己最满意的组合，这种选择依赖于他的偏好，投资者的偏好通过他的无差异曲线来反映。无差异曲线位置越靠上，其满意程度越高，因而投资者需要在有效边界上找到一个具有下述特征的有效组合：相对于其他有效组合，该组合所在的无差异曲线的位置最高。因此D选项说法正确。
7.B
[解析]久期与票面利率和到期收益率呈相反的关系，久期与到期期限呈相同的关系，即债券的到期期限越长，久期也越长。
8.A
[解析]构建证券投资组合主要是确定具体的证券投资品种和在各证券上的投资比例。在构建证券投资组合时，投资者需要注意个别证券选择、投资时机选择和投资多元化三个问题。
9.D
[解析]略。
10.D
[解析]史蒂夫罗斯突破性地发展了资本资产定价模型，提出套利定价理论。这一理论认为，只要任何一个投资者不能通过套利获得收益，那么期望收益率一定与风险相联系。
二、多项选择题
1.ABC
[解析]资本资产定价模型是一个估价模型，所以它主要应用于资产估值、资金成本预算以及资源配置等。
2.BC
[解析]β系数是衡量证券承担系统风险水平的指数，所以A选项说法错误。β系数的绝对值越大(小)，表明证券承担的系统风险越大(小)，所以C选项说法正确，D选项说法错误。
3.ABC
[解析]所谓套利组合，是指满足下述三个条件的证券组合：(1)组合中各种证券的权数和为0;(2)组合中因素灵敏度系数为0;(3)组合具有正的期望收益率。套利组合特征表明，投资者如果能发现套利组合并持有它，那它就可以实现不需要追加投资而又可获得收益的'套利交易，即投资者是通过持有套利组合的方式来进行套利的。
4.AC
[解析]进行被动管理时建立债券组合的目的是为了达到某种设定基准，根据这种设定基准，被动管理可以分为两类：(1)为了获取充足的资金以偿还未来的某项债券，为此而使用的建立债券组合的策略，称之为“单一支付负债下的免疫策略”，又称为“利率消毒”;(2)为了获取充足的资金以偿还未来债务流中的每一笔债务而建立的债券组合策略，称之为“多重支付负债下的免疫策略”或“现金流匹配策略”。BD选项属于主动债券组合管理。
5.AC
[解析]套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。套期保值之所以能够规避价格风险，是因为期货市场上存在以下经济原理：(1)同品种的期货价格走势与现货价格走势一致;(2)随着期货合约到期日的临近，现货与期货趋向一致。
6.ABC
[解析]多只债券的组合久期等于各只债券久期的加权平均，其权数等于每只债券在组合中所占的比重，所以D选项说法错误。
7.AC
[解析]债券的投资收益会受到市场利率的影响，因此要使一种债券组合的目标价值免受市场利率的影响，就必须如此操作：(1)选择久期等于偿债期的债券;(2)初始投资额等于未来债务的现值。
8.ABD
[解析]信奉有效市场理论的机构投资者通常会倾向于指数化型证券组合，这种组合通过模拟市场指数，以求获得市场平均的收益水平。因此，追求市场平均收益水平的机构投资者会采取被动管理的方法，选择市场指数基金和指数化型证券组合，ABD项符合题意。
9.BCD
[解析]投资者在有效边界上找到的最优证券组合具有的特征：相对于其他有效组合，最优证券组合所在的无差异曲线的位置最高，最优证券组合恰恰是无差异曲线簇与有效边界的切点所表示的组合，所以BCD选项说法正确。不同投资者的无差异曲线簇可获得各自的最佳证券组合，投资者关心的目标不同，选取的最优组合也不同，如一个只关心风险的投资者将选取最小方差组合作为最佳组合，A选项说法错误。
10.CD
[解析]事实表明，投资者普遍喜好期望收益率而厌恶风险，因而人们在投资决策时希望收益率越大越好，风险越小越好。这种态度反映在证券组合的选择上可由下述规则来描述：(1)如果两种证券组合具有相同的期望收益率和不同的收益率方差，那么投资者会选择方差较小的组合;(2)如果两种证券组合具有不同的期望收益率和相同的收益率方差，那么投资者会选择收益率高的组合。这种选择原则称之为投资者的共同偏好规则。
证券从业资格《投资分析》模拟测试题2
1．确定证券投资政策涉及到：（ ）。
A.决定投资收益目标、投资资金的规模、投资对象以及采取的投资策略和措施
B.对投资过程所确定的金融资产类型中个别证券或证券群的具体特征进行考察分析
C.确定具体的投资资产和投资者的资金对各种资产的投资比例
D.投资组合的修正和投资组合的业绩评估
2．进行证券投资分析的方法很多，这些方法大致可以分为：（ ）。
A.技术分析和财务分析
B.技术分析、基本分析和心理分析
C.技术分析和基本分析
D.市场分析和学术分析
3．组建证券投资组合时，个别证券选择上是指（ ）。
A.预测和比较各种不同类型证券的价格走势，从中选择具有投资价值的股票
B.预测个别证券的价格走势及其波动情况
C.对个别证券的基本面进行研判
D.分阶段购买或出售某种证券
4．证券投资的目的是：（ ）。
A.收益最大化
B.风险最小化
C.证券投资净效用最大化
D.收益率最大化和风险最小化
5．在下列哪种市场中，技术分析将无效
A.弱式有效市场
B.半弱式有效市场
C.半强式有效市场
D.强式有效市场
6．我国证券投资分析师的自律组织是：（ ）。
A.中国证监会
B.中国证券业协会投资分析师专业委员会
C.中国注册会计师协会证券投资分析师专业委员会
D.证券交易所办的投资分析师委员会
7．“市场永远是错的”是哪种分析流派对待市场的态度
A.基本分析流派
B.技术分析流派
C.心理分析流派
D.学术分析流派
8．下列哪种分析方法是从经济学、金融学、财务管理学及投资学等基本原理推导出的
A.技术分析
B.基本分析
C.市场分析
D.学术分析
9．如果两种债券的息票利率、面值和收益率等都相同，则期限较短的债券的价格折扣或升水会：
A.较小
B.较大
C.一样
D.不确定
10．债券的收益率随着债券期限的增加而减少，这种债券的曲线形状被称为（ ）收益率曲线类型。
A.正常的
B.相反的
C.水平的
D.拱形的
11．某种债券年息为10%，按复利计算，期限5年，某投资者在债券发行一年后以1050元的市价买入，则此项投资的终值为：（ ）。
A.1610.51元
B.1514.1元
C.1464.1元
D.1450元
12．下列哪项不是影响股票投资价值的内部因素：（ ）。
A.公司净资产
B.公司盈利水平
C.公司所在行业的情况
D.股份分割
13．股票内在价值的计算方法模型中，下列哪种假定股票永远支付固定的股利：（ ）。
A.现金流贴现模型
B.零增长模型
C.不变增长模型
D.市盈率估价模型
14．可转换证券的转换价值的公式是：（ ）。
A.转换价值=普通股票市场价格×转换比率
B.转换价值=普通股票净资产×转换比率
C.转换价值=普通股票市场价格/转换比率
D.转换价值=普通股票净资产/转换比率
15．某公司可转换债权的转换比率为20，其普通股股票当期市场价格为40元，债券的市场价格为1000元。则其转换升水（贴水）比率是：（ ）。
A.转换升水比率：20%
B.转换贴水比率：20%
C.转换升水比率：25%
D.转换贴水比率：25%
16．下列关于认股权证的杠杆作用说法正确的一项是：（ ）。
A．认股权证价格的`涨跌能够引起其可选购股票价格更大幅度的涨跌
B．对于某一认股权证来说，其溢价越高，杠杆因素就越高
C．认股权证价格同其可选购股票价格保持相同的涨跌数
D．认股权证价格要比其可选购股票价格的上涨或下跌的速度快得多
17．“准货币”是指：（ ）。
A．M1
B．M1-M0
C．M2
D．M2-M1
18．在下列何种情况下，证券市场将呈现上升走势：（ ）。
A．持续、稳定、高速的GDP增长
B．高通胀下GDP增长
C．宏观调控下的GDP减速增长
D．转折性的GDP变动
19．在经济周期的某个时期产出、价格、利率、就业呈现出不断上升的趋势，则说明经济变动处于（ ）阶段。
A．繁荣
B．衰退
C．萧条
D．复苏
20．下列哪项不是税收具有的特征？（ ）。
A．强制性
B．无偿性
C．固定性
D．平等性
21．当社会总需求大于总供给，中央银行就会采取（ ）的货币政策。
A．松的
B．紧的
C．中性
D．弹性
22．下列哪项不是宏观经济政策？（ ）。
A．财政政策
B．货币政策
C．利率政策
D．收入政策
23．收入政策的总量目标着眼于近期的（ ）。
A．产业机构优化
B．经济与社会协调发展
C．宏观经济总量平衡
D．国民收入公平分配
24．下列哪项传递机制是正确的？（ ）。
A．本币利率上升，外汇流入，汇率上升，本币贬值，出口型企业收益增加
B．本币利率下降，外汇流出，汇率上升，本币贬值，出口型企业收益增加
C．本币利率上升，外汇流出，汇率下降，本币升值，出口型企业收益下降
D．本币利率下降，外汇流出，汇率上升，本币升值，出口型企业收益下降
25．股票市场供给方面的主体是：（ ）。
A．证券交易所
B．证券公司
C．上市公司
D．准备出售股票的投资者
26．行业经济活动是（ ）分析的主要对象之一。
A．微观经济
B．中观经济
C．宏观经济
D．市场
27．道-琼斯工业指数股票取自工业部门的（ ）家公司。
A．15
B．30
C．60
D．100
28．下列哪项不属于上证分类指数（ ）。
A．工业类指数
B．金融类指数
C．公用事业类指数
D．综合类指数
29．周期型行业的运动状态直接与经济周期相关，这种相关性呈现（ ）。
A．正相关
B．负相关
C．同步
D．领先后滞后
30．钢铁冶金行业的市场结构属于：（ ）。
A．完全竞争
B．不完全竞争
C．寡头垄断
D．完全垄断
证券从业资格《投资分析》模拟测试题3
1.在( )中，证券当前价格完全反映所有公开信息，仅仅以公开资料为基础的分析将不 能提供任何帮助，未来的价格变化依赖于新的公开信息。
A.半强势有效市场
B.强势有效市场
C.半弱势有效市场
D.弱势有效市场
2.( )对市场上的“羊群效应”、股价瞬间暴涨暴跌等非理性现象的解释，为人们理解金融市场提供了一个新的视角。
A.基本分析流派
B.有效市场理论
C.个体心理分析
D.行为金融学
3.以宏观经济形势、行业特征及上市公司的基本财务数据作为投资分析对象与投资决策基础的投资分析流派称为( )。
A.行为分析流派
B.技术分析流派
C.基本分析流派
D.学术分析流派
4.关于基本分析法，下列说法错误的是( )。
A.根据证券市场自身变化规律得出结果的分析方法
B.对决定证券价值及价格的基本要素进行分析
C.评估证券的投资价值，判断证券的合理价位，提出相应的投资建议
D.以经济学、金融学、财务管理学及投资学等基本原理为依据
5.基本分析法主要适用于( )的证券价格预测以及相对成熟的证券市场和预测精确度要 求不高的领域。
A.价格变动幅度大
B.收益率不稳定
C.行业稳定性高
D.周期相对比较长
6.投资者作为战略投资者，通过对证券母体注入战略投资的方式，培养证券的内、在价值与 市场价值的投资理念属于( )。
A.价值发现型投资理念
B.价值挖掘型投资理念
C.价值培养型投资理念
D.价值创造型投资理念
7.下列关于证券交易所的说法，不正确的是( )。
A.证券交易所是实行自律管理的法人
B.组织、监督证券交易，对会员、上市公司进行监管
C.对证券市场上的违法违规行为进行调查、处罚
D.制定证券交易所的业务规则，接受上市申请，安排证券上市
8.某投资者投资如下项目，在未来第l0年末将得到收入50000元，期间没有任何货币收 入。假设希望得到的年利率为12%，则按复利计算的该项投资的现值为( )。
A.12727.27元
B.13277.16元
C.16098.66元
D.18833.30元
9.上年年末某公司支付每股股息为2元，预计在未来该公司的股票按每年4%的速率增长， 必要收益率为12%，则该公司股票的内在价值为( )。
A.16.37元
B.17.67元
C.25元
D.26元
10.对给定的终值计算现值的过程称为( )。
A.转换
B.映射
C.回归
D.贴现
11.周期性公司、重组型公司适合用( )来对证券进行估值。
A.市净率
B.市盈率
C.市值回报增长比
D.股价/销售额比率
12.一般来说，债券的期限越长，流动性溢价( )，体现了期限长的债券拥有较高的价格 风险。
A.越小
B.越大
C.不变
D.不确定
13.股票内在价值的计算方法模型中，假定股票永远支付固定股利的模型是( )。
A.现金流贴现模型
B.市盈率估价模型
C.不变增长模型
D.零增长模型
14.如果以EVt表示期权在t时点的内在价值，X表示期权合约的协定价格，st表示该期权 标的物在t时点的市场价格，m表示期权合约的交易单位，当X=9980、St=10000、m=10时，则每一看涨期权在t时点的内在价值为( )。
A.0
B.200
C.-200
D.20
15.在计算GDP时，区分国内生产和国外生产一般以常住居民为标准，常住居民指的是( )。
A.居住在本国的公民
B.居住在本国的公民和外国居民
C.居住在本国的公民和暂居外国的本国公民
D.居住在本国的公民、暂居外国的本国公民和长期居住在本国但未加入本国国籍的居民
16.下列关于通货膨胀的说法，错误的是( )。
A.通货膨胀有被预期和未被预期之分，从程度上则有温和的、严重的和恶性的三种
B.温和的通货膨胀是指年通货膨胀率低于15%的通货膨胀
C.恶性通货膨胀是指三位数以上的通货膨胀
D.严重的通货膨胀是指两位数的通货膨胀
17.国际收支中的居民是指在国内居住( )以上的自然人和法人。
A.5年
B.2年
C.1年
D.半年
18.商业银行由于资金周转的需要，以未到期的合格票据再向中央银行贴现时所适用的利 率称为( )。
A.贴现率
B.再贴现率
C.回购利率
D.同业拆借率
19.( )具有强制性、无偿性和固定性的特征，它既是筹集财政收入的.主要工具，又是调 节宏观经济的'重要手段。
A.国债
B.税收
C.财政补贴
D.转移支付
参考答案及解析:
1.A
【解析】在半强势有效市场中，证券当前价格完全反映所有公开信息，仅仅以公开资料为 基础的分析将不能提供任何帮助，未来的价格变化依赖于新的公开信息。
2.D
【解析】行为金融学对市场上的“羊群效应”、股价瞬间暴涨暴跌等非理性现象的解释，为人们理解金融市场提供了一个新的视角。
3.C
【解析】基本分析流派是指以宏观经济形势、行业特征及上市公司的基本财务数据作为投 资分析对象与投资决策基础的投资分析流派。
4.A
【解析】基本分析法不是根据证券市场自身变化规律得出结果的分析方法，而是根据经济 学、金融学、财务管理学及投资学等基本原理进行的分析方法。
5.D
【解析】基本分析法主要适用于周期相对比较长的证券价格预测以及相对成熟的证券市场 和预测精确度要求不高的领域。
6.C
【解析】投资者作为战略投资者，通过对证券母体注入战略投资的方式，培养证券的内在 价值与市场价值的投资理念属于价值培养型投资理念。
7.C
【解析】对证券市场上的违法违规行为进行调查、处罚，是证监会的职责。
8.C
【解析】50000÷(1+12%)10=16098.66元。
9.D
【解析】股票的内在价值=2×(1+4%)÷(12%-4%)=26元。
10.D
【解析】对给定的终值计算现值的过程称为贴现。
11.A
【解析】周期性公司、重组型公司适合用市净率来对证券进行估值。
12.B
【解析】一般来说，债券的期限越长，流动性溢价越大，体现了期限长的债券拥有较高的价格风险。
13.D
【解析】股票内在价值的计算方法模型中，假定股票永远支付固定股利的模型是零增长 模型。
14.B
【解析】由于St>x，所以EVt=(10000-9980)×10=200。
15.D
【解析】常住居民指的是居住在本国的公民、暂居外国的本国公民和长期居住在本国但 未加入本国国籍的居民。
16.B
【解析】温和的通货膨胀是指年通货膨胀率低于10%的通货膨胀。
17.C
【解析】国际收支中的居民是指在国内居住1年以上的自然人和法人。
18.B
【解析】商业银行由于资金周转的需要，以未到期的合格票据再向中央银行贴现时所适 用的利率称为再贴现率。
19.B
【解析】税收具有强制性、无偿性和固定性的特征，它既是筹集财政收入的主要工具， 又是调节宏观经济的重要手段。
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